股指

邏輯：周二，三大股指震蕩偏弱運行，滬深兩市成交額約7771億元，北向資金凈賣出額約88億元。IF2307合約收盤報價3855.8點，跌幅0.05%；IH2307合約收盤報價2510.0點，跌幅0.04%； IC2307合約收盤報價5997.4點，跌幅0.02%；IM2307合約收盤報價6515.0點，漲幅0.17%。宏觀分析方面，央行官員表示下階段將繼續充分發揮貨幣信貸政策效能，統籌推動經濟運行持續好轉，社會預期持續改善；然而，國內二季度GDP不及預期，市場情緒遇冷，加之當前世界局勢依然嚴峻復雜，美聯儲7月繼續加息的概率較大，海外風險擾動仍存。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以回調輕倉短多為主。

螺紋

邏輯：周二，螺紋鋼2310合約價格震蕩偏強運行，收盤報價3749元/噸，較前一交易日結算價上漲23元/噸，漲幅0.62%。據鋼聯最新數據顯示，螺紋鋼供需雙弱，周度產量與表觀消費量雙雙回落，庫存連續累庫，但總體庫存壓力不大，產消庫數據偏中性。央行官員表示金融部門將積極配合有關部門加強政策研究，促進房地產市場平穩健康發展，政策利好預期對鋼價形成支撐，然而，當前屬于傳統淡季，高溫酷暑以及雨水洪澇災害限制工地施工，實際需求偏弱對鋼價形成負反饋。日內支撐位關注3700附近，壓力位參考3800左右。綜合來看，螺紋鋼2310合約價格短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議以回調輕倉短多為主。

白糖

邏輯：周二，白糖2309合約震蕩運行，收盤報價6875元/噸，較前一交易日結算價下跌46元/噸，跌幅0.66%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2309合約多單持倉292089手，空單持倉247535手，多空比1.18。6月食糖進口量同比減少71.1%，國內供應偏緊支撐仍在，據Unica數據顯示，巴西6月下半月中南部產糖量269.5萬噸，同比增加7.57%，不及預期288萬噸，以及市場擔憂泰國和印度受厄爾里諾影響，糖產量或減少，但國內6月單月銷糖63萬噸，同比減少0.72萬噸，需求表現平平，加之國內市場消費復蘇緩慢，拖累糖價。多空因素交織下，預計白糖短期或寬幅震蕩整理運行。

趨勢觀點：建議以觀望或逢低輕倉試多為主。

生豬

邏輯：周二，生豬2309合約震蕩偏強運行，收盤報價15150元/噸，較前一交易日結算價上漲125元/噸，漲幅0.83%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2309合約多單持倉35488手，空單持倉40647手，多空比0.87。7月18日上午國家發改委舉行新聞發布會表示，會同有關部門按照生豬市場保供穩價工作預案，及時開展中央豬肉儲備調節，加之養殖端挺價惜售情緒有所轉濃，成本端存一定支撐，但高溫下和高校陸續放假，掣肘消費，終端需求仍疲軟，無明顯利好。綜合來看，預計生豬短期或低位寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

雞蛋

邏輯：周二，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤報價4178元/噸，較前一交易日結算價上漲33元/噸，漲幅0.80%，持倉量約17.11萬手，日增倉約0.39萬手?，F貨方面，雞蛋現貨價格小幅上漲，庫存近幾日小幅下滑，但仍處于相對高位。據鋼聯數據顯示，截至7月18日雞蛋生產環節庫存可用天數為0.94天，流通環節庫存可用天數為1.24天。持倉方面，7月18日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約8.12萬手，空單持倉約9.38萬手，多空比約為0.87，凈多持倉約為-1.26萬手。整體來看，供給相對寬松抑制蛋價上行空間，但飼料上行，抬升蛋雞養殖成本，預計短期內雞蛋寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以區間操作為主。

棉花

邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2309收盤報價17180元/噸，較前一交易日結算價上漲205元/噸，漲幅1.21%，持倉量約44.31萬手，日增倉約-0.56萬手?，F貨方面，棉花現貨價格悉數走弱，但市場交投情緒偏弱，下游需求疲軟，據鋼聯數據顯示，紡織企業開機率連續六周下滑，跌至38.9%，且下游紡織企業折庫天數連續十周增加，由16.1天增加到23.1天。持倉方面，7月18日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2309合約多單持倉約26.85萬手，空單持倉約29.31萬手，多空比約為0.92，凈多持倉約為-2.46萬手。短期來看，下游需求偏弱，且7月USDA報告總體偏空，或抑制棉價上行，

但供需偏緊及天氣擾動的影響仍在，預計短期內棉價以寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以區間操作為主。

棕櫚油

邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤報價7558元/噸，較前一交易日結算價上漲26元/噸，漲幅0.35%?，F貨方面，據鋼聯數據顯示，周二國內24度棕櫚油日度均價較前一交易日上漲70元/噸。國內庫存方面，截至7月14日當周，國內棕櫚油庫存為66.75萬噸，較前一周增加7.47萬噸，增幅12.6%，國內棕櫚油庫存連增三周。天氣端對產地的影響尚無定論，但馬來西亞近期出口好轉支撐價格，據獨立檢驗公司Amspec Agri發布的數據顯示，馬來西亞7月1-15日棕櫚油出口量較上月同期增加16.7%。此外，國際原油回落調整，多空交織下，棕櫚油短期或震蕩整理，需關注黑海出口問題帶來的擾動。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

瀝青

邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2310收盤報價3763元/噸，較前一交易日結算價上漲26元/噸，漲幅0.70%。產量方面，據鋼聯數據顯示，截至7月18日，國內瀝青社會庫存為60.9萬噸，較前一周降低1.5萬噸，降幅2.4%；企業庫存為70.1萬噸，較前一周降低4.4萬噸，降幅5.91%。最新數據顯示近期瀝青需求有所好轉，庫存連續兩周下滑。原油高位回落，帶動瀝青期價回調，短期或震蕩整理，關注原油價格變動。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉回調短多。

豆粕

邏輯：周二，豆粕期貨主力合約M2309收盤報價4068元/噸，較前一交易日結算價上漲6元/噸，漲幅0.15%。國內大豆庫存較高，豆粕庫存高位震蕩，供給總體充足，消費量小幅回落。當前影響盤面的主要因素為USDA報告和美國大豆產區的天氣情況。美豆產區干旱天氣炒作情緒較高，美豆易漲難跌。但是原油和油脂價格上遇年均線，短期或有調整的可能。綜合分析，在8月USDA供需報告發出以前，豆粕價格或以震蕩為主，投資者可關注美豆產區天氣變化，高拋低吸。

趨勢觀點：建議以短線高拋低吸為主。

蘋果

邏輯：周二，蘋果期貨主力合約AP2310收盤報價8647元/噸，較前一交易日結算價下跌12元/噸，跌幅0.14%。蘋果2023/24年度產量預期穩定，對盤面影響或有限。隨著氣溫的升高，時令水果對蘋果的沖擊加強，作為全年供應的蘋果顯然劣勢較大。當前舊季庫存果走貨偏慢，市場交易氛圍一般，且庫存果質量較低，但優果價格依然堅挺，或在一定程度上支撐期貨價格。綜合分析，蘋果市場交易較為平淡，盤面暫無指引，投資者或可短線高拋低吸操作，觀察新季果產量的進一步情況。

趨勢觀點：建議以短線高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周二，甲醇期貨主力合約MA2309收盤報價2294元/噸，較上一交易日結算價上漲35元/噸，漲幅1.55%。供應方面，甲醇供應較為充足。需求方面，甲醇處于季節性需求淡季，甲醇傳統需求尚可，但新興需求較差。庫存方面，港口庫存、社會庫存和廠內庫存均出現小幅累庫趨勢。但今年煤炭價格走勢影響甲醇期現價格權重較大，隨著夏季用電高峰期的到來，煤炭價格或企穩，甲醇期貨價格下跌空間或有限。綜合來看，甲醇價格處于相對低位。近期海外天然氣價格普漲，甲醇生產成本重心上移，國外經濟整體處于通脹階段，這在一定程度或會帶動國內商品價格的上升，短期來看，煤炭價格強勢，甲醇或以震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

玻璃

邏輯：周二，玻璃期貨主力合約FG2309收盤報價1708元/噸，較上一交易日結算價上漲上漲16元/噸，漲幅0.95%。玻璃基差較大，隨著煤炭的企穩走強，玻璃的生產成本重心或上移。政策方面，由于國內經濟復蘇較為緩慢，下半年市場或會進一步出臺政策刺激經濟，市場預期較強，這些因素在一定程度制約玻璃的下跌空間。但玻璃生產供應較為充足，利潤偏高，企業生產積極性較強，需求整體較為清淡，強預期弱現實為玻璃基本面主調。由于近期煤炭價格較為強勢，帶動商品期貨整體走強，綜合來看，玻璃短期或以震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。