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華創早評
華創早評 | 7月USDA報告總體偏空,或抑制棉價上行
時間:2023/7/18 8:36:31 來源:本站
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股指
邏輯:
周一,三大股指先抑后揚,滬深兩市成交額約
8026
億元。
IF230
7
合約收盤報價
3860.0
點,跌幅
0.92
%;IH230
7
合約收盤報價
2512.6
點,跌幅
1
.17
%;IC230
7
合約收盤報價
6006.6
點,跌幅
0.44
%;IM230
7
合約收盤報價
6514.8
點,跌幅
0.53
%。宏觀分析方面,央行官員表示下階段將繼續充分發揮貨幣信貸政策效能,統籌推動經濟運行持續好轉,社會預期持續改善;然而,國內二季度G
DP
不及預期,市場情緒遇冷,加之當前世界局勢依然嚴峻復雜,美聯儲
7月繼續加息的概率較大,海外風險擾動仍存。綜合來看,股指期貨短期或震蕩運行。
趨勢觀點:
建議
IH、IF、IC、IM均以回調輕倉短多為主
。
螺紋
邏輯:
周一,螺紋鋼
2310合約價格大幅回落,收盤報價
3687
元
/噸,較前一交易日結算價下跌6
1
元
/噸,跌幅1
.63
%。據鋼聯最新數據顯示,螺紋鋼供需雙弱,周度產量與表觀消費量雙雙回落,庫存連續累庫,但總體庫存壓力不大,產消庫數據偏中性。央行官員表示金融部門將積極配合有關部門加強政策研究,促進房地產市場平穩健康發展,政策利好預期對鋼價形成支撐,然而,當前屬于傳統淡季,高溫酷暑以及雨水洪澇災害限制工地施工,實際需求偏弱對鋼價形成負反饋。日內支撐位關注
3650
附近,壓力位參考
3730
左右。綜合來看,螺紋鋼
2310合約價格短期或震蕩運行。
趨勢觀點
:
建議
以觀望為主
。
白糖
邏輯:
周一,白糖
2309合約
震蕩偏弱運行
,收盤報價
6882元/噸,較前一交易日結算價
下跌
1
4
元
/噸
,跌幅
0
.20%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2309合約多單持倉302193手,空單持倉255152手,多空比1.17
。國內供應偏緊支撐仍在,據
U
nica數據顯示,巴西6月下半月中南部產糖量2
69.5
萬噸,同比增加
7
.57%
,不及預期
2
88
萬噸,以及市場擔憂泰國和印度受厄爾里諾影響,糖產量或減少,但國內
6月單月銷糖
63
萬噸,同比減少
0.72
萬噸,需求表現平平,加之國內
市場
消費復蘇緩慢,
拖累糖價
。
多空因素交織下,預計
白糖
短期或
寬幅震蕩整理
運行。
趨勢觀點:
建議以觀望或逢低輕倉試多為主。
生豬
邏輯
:
周一,生豬
2309合約
震蕩運行
,收盤報價
15015元/噸,較前一交易日結算價
上漲
7
0元/噸
,漲幅
0
.47%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2309合約多單持倉37520手,空單持倉42802手,多空比0.88
。
7月1
4
日完成今年第二批中央儲備凍豬肉收儲工作,收儲數量
2萬噸,加之養殖端挺價惜售情緒有所轉濃,成本端存一定支撐,但高校陸續放假,掣肘消費,終端需求仍疲軟,無明顯利好,供需兩端壓力尚存
。
綜合來看,
預計
生豬
短期或
低位寬幅震蕩運行
。
趨勢觀點
:
建議以觀望為主。
雞蛋
邏輯:
周一,雞蛋期貨主力合約
JD2309
收盤報價
4156
元
/
噸,較前一交易日結算價上漲
18
元
/
噸,漲幅
0.43%
,持倉量約
16.72
萬手,日增倉約
-0.16
萬手。
現貨方面,雞蛋現貨價格穩中微漲,供給相對寬松,疊加天氣逐漸轉熱,雞蛋儲存難度加大,且需求偏弱,蛋價承壓。據鋼聯數據顯示,截至
7
月
17
日雞蛋生產環節庫存可用天數為
0.95
天,流通環節庫存可用天數為
1.42
天。持倉方面,
7
月
17
日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋
2309
合約多單持倉約
7.97
萬手,空單持倉約
9.01
萬手,多空比約為
0.88
,凈多持倉約為
-1.04
萬手。整體來看,
供給相對寬松抑制蛋價上行空間,
但飼料上行,
抬升蛋雞養殖成本
;盤面上看,在上周五大幅回調之后,或存反彈可能,預計短期內雞蛋寬幅震蕩運行
。
趨勢觀點:
建議以區間操作為主。
棉花
邏輯
:
周一,棉花期貨主力合約
CF2309
收盤報價
16905
元
/
噸,較前一交易日結算價下跌
280
元
/
噸,跌幅
1.63%
,
持倉量約
44.87
萬手,日增倉約
-2.31
手?,F貨方面,棉花現貨價格穩中有漲,但
市場交投情緒偏弱
,
下游需求疲軟,據鋼聯數據顯示,紡織企業開機率連續六周下滑,跌至
38.9%
,且下游紡織企業折庫天數連續十周增加,由
16.1
天增加到
23.1
天。持倉方面,
7
月
17
日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花
2309
合約多單持倉約
27.12
萬手,空單持倉約
29.65
萬手,多空比約為
0.91
,凈多持倉約為
-2.53
萬手
。短期來看,下游需求偏弱,且
7
月
USDA
報告總體偏空,或抑制棉價上行,
但供需偏緊及
天氣擾動的影響仍在,預計短
期內棉價將寬幅震蕩運行。
趨勢觀點:
建議以區間操作為主。
棕櫚油
邏輯:
周一,棕櫚油期貨主力合約
P2309
收盤報價
7564
元
/
噸,較前一交易日結算價上漲
12
元
/
噸,漲幅
0.16%
?,F貨方面,據鋼聯數據顯示,周一國內
24
度棕櫚油日度均價較前一交易日下跌
30
元
/
噸。國內庫存方面,截至
7
月
7
日當周,國內棕櫚油庫存為
59.28
萬噸,較前一周增加
2.82
萬噸,增幅
4.99%
,國內棕櫚油庫存連增兩周。天氣端對產地的影響尚無定論,但馬來西亞近期出口好轉支撐價格,據獨立檢驗公司
Amspec Agri
發布的數據顯示,馬來西亞
7
月
1-15
日棕櫚油出口量較上月同期增加
16.7%
。此外,國際原油回落調整,多空交織下,棕櫚油短期或震蕩整理。
趨勢觀點:
建議以觀望為主
。
瀝青
邏輯:
周一,瀝青期貨主力合約
BU2310
收盤報價
3743
元
/
噸,較前一交易日結算價下跌
23
元
/
噸,跌幅
0.61%
。產量方面,據鋼聯數據顯示,截至
7
月
11
日,國內瀝青周度出貨量共
49.2
萬噸,環比增加
11.1%
;社會庫存為
62.4
萬噸,較前一周降低
3.85%
;企業庫存為
74.5
萬噸,較前一周降低
0.8%
。最新數據顯示近期
瀝青需求有所好轉,且產量以及庫存均有下滑。原油高位回落,帶動瀝青期價回調,短期或震蕩整理,關注原油價格變動。
趨勢觀點:
建議以觀望為主或輕倉回調短多
。
豆粕
邏輯
:
周一
,豆粕期貨主力合約
M2309收盤報價
4064
元
/噸,較前一交易日結算價
上漲
12
元
/噸,
漲幅
0.30
%。
國內大豆庫存較高,豆粕庫存高位震蕩,供給總體充足,消費量小幅回落。當前影響盤面的主要因素為
U
SDA
報告和美國大豆產區的天氣情況。美豆產區干旱天氣炒作情緒較高,美豆易漲難跌。但是原油和油脂價格上遇年均線,短期或有調整的可能。
綜合分析
,豆粕價格短期或以震蕩為主,關注美豆產區天氣變化、
8月U
SDA
供需報告和原油價格走勢
。
趨勢觀點:
建議以短線高拋低吸為主。
蘋果
邏輯
:
周一,蘋果期貨主力合約
AP2310收盤報價
8
676元/噸,較前一交易日結算價上漲10元/噸,漲幅0.12%。山東產區銷售速度緩慢,部分貨商要價松動。西部產區庫存富士成交清淡,成交以質論價。蘋果
2023/24年度產量預期穩定
,對盤面影響或有限。隨著氣溫的升高,時令水果對蘋果的沖擊加強。綜合分析,蘋果市場交易較為平淡,盤面暫無指引,投資者或可短線高拋低吸操作,觀察新季果產量的進一步情況。
趨勢觀點:
建議以
短線高拋低吸
為主。
甲醇
邏輯:
周一,甲醇期貨主力合約
MA2309收盤報價2
218
元
/噸,較上一交易日結算價下跌7
5
元
/噸,跌幅3
.27
%。
供應方面,甲醇供應較為充足。需求方面,甲醇處于季節性需求淡季,甲醇傳統需求尚可,但新興需求較差。庫存方面,港口庫存、社會庫存和廠內庫存均出現小幅累庫趨勢。但今年煤炭價格走勢影響甲醇期現價格權重較大,隨著夏季用電高峰期的到來,煤炭價格或企穩,甲醇期貨價格下跌空間或有限。綜合來看,甲醇價格處于相對低位。近期海外天然氣價格普漲,甲醇生產成本重心上移,國外經濟整體處于通脹階段,這在一定程度或會帶動國內商品價格的上升,
短期來看,甲醇跟隨原油有較大幅度的回調,近期或以寬幅震蕩為主。
趨勢觀點:
建議以觀望或高拋低吸為主。
玻璃
邏輯:
周一,玻璃期貨主力合約
FG2309收盤報價1
670
元
/噸,較上一交易日結算價上漲1
6
元
/噸,漲幅
0.97
%。
玻璃基差較大,隨著煤炭的企穩走強,玻璃的生產成本重心或上移。政策方面,由于國內經濟復蘇較為緩慢,下半年市場或會進一步出臺政策刺激經濟,市場預期較強,這些因素在一定程度制約玻璃的下跌空間。但玻璃生產供應較為充足,利潤偏高,企業生產積極性較強,需求整體較為清淡,強預期弱現實為玻璃基本面主調。短期來看,玻璃處于壓力線附近,玻璃短線或以寬幅震蕩為主。
趨勢觀點:
建議以高拋低吸為主。
劉超 期貨投資咨詢號:
Z0013145
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